워렌버핏이 보낸 2023년 주주 서한 요약본

승리하는 2023년이 되길

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토요일 버크셔 해서웨이의 2022년 연례 보고서와 워런 버핏의 주주 서한이 발표되었다.

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버핏은 그동안 최고의 투자 사례를 강조했고, 버크셔의 자사주 매입과 납세 실적을 변호했으며, 월스트리트의 기대에 부응하기 위해 수익을 조작하는 경영진을 비난했다.

우리의 만족스러운 실적은 여러 차례 진정으로 좋은 결정을 내린 결과물이었습니다. 5년마다 한 번 정도 좋은 실적을 올리는 것 같습니다.

그러면서 버크셔가 보유한 코카콜라와 아메리칸 익스프레스를 지적했다. 이 두 종목은 약 3,000억 달러 상당의 주식 포트폴리오에서 주춧돌 역할을 하고 있다.

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버핏은 코카콜라에 13억 달러를 투자했고, 지난해 말 기준 250억 달러의 가치로 늘어났다. 아메리칸 익스프레스에도 13억 달러를 투자했고, 지난해 말 기준 220억 달러의 가치로 성장했다.

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게다가 버크셔는 지난해 코카콜라로부터 연간 7.4억 달러의 배당금을 받았고, 아메리칸 익스프레스로부터 3.2억 달러를 받았다. 각각 투자를 완료했던 1994년과 1995년 이 둘의 연간 배당금은 7,500만 달러와 4,100만 달러였다.

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버핏은 버크셔를 책임진 거의 60년 동안 자신의 도박 대부분이 "그저 그런 정도"였다면서, 고 언급했고, "아주 큰 행운" 덕분에 몇 가지 실수를 덜어 주었다고 말했다

투자자들을 위한 교훈: 꽃이 피면 잡초는 크게 시들어 버립니다. 시간이 지남에 따라 놀라운 성과를 올리기 위해서는 몇 개의 승자만 있으면 됩니다. 그리고, 네, 일찍 시작해서 90대까지 사는 것도 도움이 됩니다.

또한 92세의 버핏은 지난해 미국 정부가 1%의 세금을 부과하기로 한 자사주 매입을 옹호했고, 조 바이든 대통령이 4%로 올리려는 의지에도 지지를 보냈다.

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버크셔는 지난해 거의 80억 달러 상당의 자사주를 매입했다. 또한 2021년에는 270억 달러, 2020년에는 250억 달러 상당을 사들여 최근 몇 년 동안 미국에서 자사주를 가장 많이 매입한 기업 중 하나가 되었다.

모든 자사주 매입이 주주나 국가에 해롭다거나, CEO에게만 이롭다는 말을 하는 사람이 있다면, 경제의 문외한이거나 입에 발린 선동가일 뿐입니다.

게다가, 버핏은 애널리스트들의 추정치를 뛰어넘기 위해 회사의 재무 수치를 마사지하는 것을 자랑스럽게 생각하는 기업 경영진을 비난했다.

역겨운 행동입니다. 수치를 조작하는 데 재능이 필요한 것이 아닙니다. 오로지 속이고 싶은 깊은 욕망만이 필요합니다. 예전이 한 CEO가 저에게 자신의 속임수를 설명했던 것처럼, "대담한 가공의 회계"는 자본주의의 수치 중 하나가 되었습니다.

버핏은 버크셔가 2021년까지 10년 동안 재무부가 거둬들인 세금 32조 달러 중 약 0.1%를 기여했다는 점을 강조했다. 회사를 번영하게 해 준 국가에 자금을 대겠다는 의지를 강조한 것이다.

버크셔에서 우리는 향후 10년 동안 훨씬 더 많은 세금을 내기를 희망하고 기대합니다. 우리 역시 국가에 빚지고 있습니다. 미국의 역동성은 버크셔가 성취한 모든 성공에 큰 도움이 되었습니다. 버크셔가 앞으로도 그 도움이 필요합니다. 우리는 미국이라는 순풍에 의존하며, 때때로 잦아들긴 하지만, 항상 다시 불어 주었습니다.

버핏은 자신의 보수적이고 장기에 집중적인 경영 스타일을 강조했고, 자신이 떠나더라도 버크셔는 오래도록 좋은 모습을 남을 것이라는 희망을 강조했다.

우리는 금융 시장의 공황과 전례 없는 보험 손실 등 불편한 시기가 찾아와도, 쓸데없는 현금이 필요할 수 있는 행동을 하지 않을 것입니다. 버크셔에서 결승선은 없을 것입니다.

마지막으로, 5월 5일~6일로 예정된 버크셔의 주주총회에서 주주들을 만나길 기대한다고 밝혔다.

 

우리는 즐거운 시간을 보낼 것이고, 여러분도 그럴 것입니다.

 

 

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