찰리밍거가 말하는 AI, 알리바바, 비트코인 및 투자에 대해

투자의 대가 찰리밍거가 전합니다

 

다음은 2023년 데일리 저널 주주 총회에서 찰리 멍거가 다양한 주제에 대해 밝힌 의견이다.

 

인공지능에 대해

 

멍거는 AI를 "혼합된 축복"이라고 믿는다. 그는 보험 인수 같은 분야에서는 장점이 있지만, "암을 치료하지는 못할 것"이라고 말했다. 멍거가 잘못 생각하고 있는 것일 수 있다. 생명공학에 초점을 맞춘 AI 모델이 암을 치료하지 못할지는 몰라도, 적어도 과학자들이 암을 치료하도록 돕는 퍼즐의 핵심 부분이 될 수 있기 때문이다. cancer.gov에 따르면, 과학자들은 이미 유방암을 포함한 여러 종류의 암을 검사하기 위한 AI 도구를 개발했다.

 

편향에 대해

 

한 시청자가 인공지능 플랫폼 ChatGPT를 이용해 멍거에게 물어볼 질문을 내놓았다. "가장 극복하기 어려운 편향은 무엇입니까? 그리고 어떻게 하면 그 편향을 가장 잘 극복할 수 있을까요?"

"부정"이 극복하기 어려운 편향입니다. 진실이 불편한 경우, 사람들의 마음은 농간을 부리고 그 진실을 부정합니다.

그 일례로 멍거는 엄청난 수의 펀드 매니저들이 시장을 이기려고 하고 있지만, 5% 미만 만이 그렇게 할 수 있으며, 그들은 시장을 이기지도 못하면서도 투자자들에게 막대한 수수료를 부과한다고 말한다.

 

비트코인에 대해

 

멍거는 암호화폐와 관련 기업들이 "도박 카지노"를 운영하고 있다는 기존 발언을 되풀이했다.

 

BYD에 대해

 

2008년 버크셔 해서웨이는 중국 전기차 회사 BYD 주식 2.3억 달러 상당을 매수했다. 이후 3,000% 이상 증가했고, 약 77억 달러 상당이 되었다. 버핏은 화학자에서 기업가로 변신한 BYD의 설립자 왕촨푸가 빌 게이츠, 토머스 에디슨 및 헨리 포드를 합해 놓은 인물이라는 멍거의 조언에 따라 투자를 결정했다

 

또한 멍거는 회사가 보유한 주식이 아니라 왕촨푸가 개인적으로 보유한 주식으로 직원들을 보상했다는 새로운 이야기를 전했다. 멍거는 이렇게 자기 회사와 직접적인 이해관계를 맺는 경영진을 좋아한다. 여기서 영감을 얻은 멍거는 자신이 보유한 주식으로 데일리 저널 직원들에게 비슷한 보상 계획을 제안했고, 다른 주주들에게 희석 효과가 생기지 않도록 했다.

 

테슬라가 아니라 BYD를 선택한 이유를 묻자, 멍거는 이렇게 답했다.

쉬운 선택이었습니다. 지난해 테슬라는 중국에서 자동차 가격을 두 차례 인하한 반면, BYD는 자동차 가격을 인상했기 때문입니다. 중국에서는 BYD가 중국의 테슬라보다 훨씬 앞서 있습니다.

 

BYD가 중국에 가지고 있는 자동차 공장의 크기는 거의 맨해튼 만합니다. 그러나 BYD가 순이익의 약 50배로 높은 수준으로 거래되고 있습니다.

따라서 버크셔 해서웨이가 2022년 2분기에 주당 평균 71.35달러에 6억 달러 상당의 주식을 매도한 것도 놀라운 일이 아니다. BYD의 주가는 약 61.90달러 정도로 하락했지만, 그럼에도 버크셔는 엄청난 수익을 기록 중이다.

 

알리바바에 대해

 

오랫동안 멍거는 투자할 때 레버리지를 사용하면 위험하다는 의견을 밝혀왔다. 하지만 그는 2022년 하반기 알리바바 주식을 매수하면서 "약간의 레버리지"를 사용했다고 인정했다.

 

자신이 항상 스스로에게 묻는 "내 순 자산의 몇 퍼센트를 주식에 투자해야 할까?"라는 질문을 바탕으로 내린 결정이었다면서, 절대적으로 확실한 투자라면 논리적인 답은 100% 또는 200%라고 믿는다고 덧붙였다. 그러나 멍거는 이것이 전통적인 금융 철학에 어긋난다는 것을 인정한다.

 

또한 멍거는 "주가가 상승 중일 때" 레버리지를 사용했으며 버핏도 버핏 파트너십에서 그렇게 했다고 밝혔다.

 

멍거는 2022년 1분기 데일리 저널의 알리바바 주식 보유량 중 50%에 해당하는 30만 주를 팔았다.

알리바바는 제가 저지른 최악의 투자 실수 중 하나입니다. 인터넷 사업에 매력을 느꼈습니다. 하지만 하나의 소매업체로서 경쟁이 심한 시장에서 사업을 하고 있다는 사실을 잊고 있었습니다.

중국의 위험에 대해

 

멍거는 대만, 중국, 그리고 아마도 미국 간의 갈등이 누그러지고 있다고 믿는다. 세계 금융 시스템의 엄청난 제재를 비롯한 러시아와 우크라이나의 전쟁에 대한 대응이 "중국이 다시 생각하는 계기가 될 것"이라 것이 이유였다.

 

그는 이러한 상황이 중국 주식의 전망에 도움이 된다고 믿는다. 또한 미국에 비해 "밸류에이션이 더 저렴하고 더 강한 기업"이 대상이 될 수 있다. 멍거는 시진핑 중국 국가주석이 "실용적인 인물"이며, 전부 나쁜 것은 아니라고 믿는다.

 

반도체 주식에 대해

 

멍거는 반도체 주식과 사랑에 빠지지 말라고 말한다. "게임에 머물면서" 차세대 칩을 생산하기 위해서는 계속해서 자본을 투자해야 하기 때문이다. 다만 그는 TSMC 같이 크게 앞서고 있는 회사라면 현재 수준에서 좋은 매수 기회가 될 수도 있다고 밝혔다.

 

투자의 도전 과제에 대해

 

멍거는 투자의 도전 과제는 다른 사람들이 깨닫기 전에 훌륭한 기업을 찾아내는 것이라고 말한다. 훌륭한 기업으로 알려지게 되면 주가도 그에 따라 높아지기 때문이다.

 

실수에 대해

 

우리는 인생에서 노력하고 완벽해져야 한다고 느끼는 경우가 많지만, 멍거는 "실수하지 않은 사람을 만난 적이 없다."라고 분명히 말한다. 대부분의 사람들에게 해당되지만 자주 간과되는 이 단순한 생각은 다른 사람들을 대하고, 기대를 설정할 때에도 도움이 되며, 멍거는 이것이 행복의 열쇠라고 믿는다.

사람들이 실수하지 않는 세상에서 살기를 기대하지 않습니다.

인생에서 우스운 아이러니는 우리가 "종종 잘못된 판단을 통해 좋은 판단을 받는다."라는 것이다. 예를 들어, 반도체에서 실수하고 뒤처진 인텔을 보면 많은 것을 배울 수 있다.

우리는 죄, 슬픔, 잘못된 결정의 세계에 살고 있습니다.

맺음말

 

멍거가 지구상에서 가장 현명한 사람이다. 우리는 그에게서 많은 것을 배울 수 있고, 99세의 나이에도 불구하고 시간을 내서 투자자들의 질문에 답하는 모습에 감사를 보낸다. 그는 다음과 같은 말로 마무리했다.

한 번에 1인치씩 오르는 것이 삶의 비밀입니다.

 

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